与2018/19年度中国、美国、巴基斯坦、乌兹别克斯坦等国家（北半球）棉花产量逐渐水落石出、调整收窄相比，印度产量却仍令棉花贸易企业、投机机构和采购商感到困惑，难辨方向。

　　据USDA最新发布的12月份全球棉花供需预测报告，2018/19年度印度棉花产量为598.7万吨，较11月预测报告下调10.9万吨，低于2017/18年度总产量32.7万吨，同比减幅5.18%；而11月下旬印度棉花咨询委员会（CAB）预计，2018/19年度印度棉花产量为613.7万吨，同比减少2.4%，原因是种植面积减少和季风雨不足导致单产下降；印度棉花协会（CAI）的最新预测显示，2018/19年度印度棉花产量为3432.5万包（170公斤），约583.5万吨，较10月份预测的3480万包减少47.5万包。综合这三个颇具影响力机构发布的数据，一些外商和投行认为2018/19年度印度棉花总产量或在580-600万吨之间，高于600万吨概率不大。

　　不过，近日印度行业高层人士表示，印度2018/19年度棉花产量将减少12%（九年最低水平），原因两个最大的种植邦缺少降雨导致作物单产大幅减少（古吉拉特邦、马哈拉什特邦），特别是S-6、MCU5等高品质棉花产量的下滑比较明显，以此推算，2018/19年度印度棉花产量或仅仅553万吨左右，分别低于USDA、CAI公布的产量45.7万吨、30.5万吨，更低于CAB预测的产量60.7万吨，差距如此之大颇令人费解。

　　古吉拉特、中央邦、孟买等地的贸易商认为，2018/19年度印度棉花产量将在560-580万吨之间，一方面是今年包括古邦、马邦等棉花主产区天气非常不“给力”；再加上9/10月份飓风降雨的侵袭，因此不仅棉花品质较大幅度下滑，而且籽棉单产减幅同比超过10%；另一方面抗虫棉种供应不足且假冒伪劣种子泛滥导致农民植棉单产下降，收益减少。印度政府对转基因棉种、抗虫棉种审核非常严格，美国、中国等种子公司被限制入市，而其国内棉种研发、选育、繁种又比较滞后、低效，因抗虫棉种供不足需导致近三年印度棉花虫害虫灾肆虐，棉花减产突出。