近期受到国际原油跌后回升因素支撑，PTA及MEG市场走势均有一定调整；基于成本因素影响，近两日国内乙二醇市场快速拉涨，行情出现了明显波动，自5月中下旬盘面09合约价格3650元/吨位置来看，截至今日已上涨90元/吨；而PTA市场则相对温和，自5月中下旬开始至今，盘面09价格持续维持在3700元/吨位置上下窄幅调整百元的空间延续至今。下面我们对PTA及MEG两产品进行多维度套利合约分析，供大家参考。

　　6月PTA库存是短暂降库的，但随着7月产量的不断增加国内PTA的整体供应量将有明显增多；而MEG市场来看，6月码头库存虽有窄幅下降，整体变动不大，但7月市场不排除仍有继续下降的可能。

　　从供需来看，根据MEG开工率的逐步上升估算，国内MEG产量7月比6月将增加近2万吨水平；进口货方面，基于国外装置检修以及成本压力以及罐容压力等方面考虑，我们给予7月进口量环比6月趋势性下降预期，下降幅度约6-7万吨。

　　下游消耗方面，聚酯行业6-7月虽已是季节性需求淡季，但随着新装置的投产，6月聚酯产量预估在451.7万吨，新装置上马后7月预估产量上涨20.3万吨达到472万吨水平。

　　综合两方面来看，PTA 市场供需差6月预计将下降2.32万吨，7月或将上涨26.72万吨；而MEG市场6月供需差大概率降低4万吨，而7月经监测或将大概率继续下降14万吨。那么我们得出对于PTA及MEG套利操作结论即，6月中下至7月市场PTA及MEG市场套利操作多MEG空PTA操作为宜。