“五一”假期前夕涤纶长丝厂商让利促销，企业去库效果明显，而现金流持续压缩，成本端支撑下涤纶长丝成交重心窄幅上移，假期成本与需求面波动不大，涤纶长丝延续盘整格局，局部低端商谈逐渐上移，市场基本处于有价无市的状态。

　　假期 国际油价跌多涨少，对聚酯产业链成本端支撑有限，近期因PX供应偏紧，受其影响主原料PTA短期维持偏高运转，然中长期来看PTA预期偏弱，另一原料乙二醇现阶段库存基数较高，市场盘整的机率较大，因此成本端对涤纶长丝支撑有限。而节前涤纶长丝提前开启让利出货的模式，且优惠幅度延续时间较长，下游用户多在节前一周陆续进行原料备货，涤纶长丝厂商如愿降库，假期纺织终端暂无利好消息，而部分织造厂商计划五一假期放假休息，江浙地区化纤织造开机率由节前的48.92%，进一步下降至45%附近。随着需求进一步萎缩，涤纶长丝五一假期商谈颇为清淡，整体产销率在1-3成。
　　库存方面，4月末涤纶长丝整体库存在一月附近，与去年同期相比库存上升10.3天，然4月中下旬涤纶长丝库存已升至35.9天，部分企业库存在45-55天，因此4月最后一周涤纶长丝库存下降4-5天，降幅较为明显。

　　具体来看，POY此轮降负较为明显，月底POY库存下降一周附近，降至25-30天。诚然，五一假期涤纶长丝产销率欠佳，企业有一定小幅累库的预期，但目前假期涤纶长丝厂商碍于成本压力并未延续让利出货的模式，而在假期第一天局部低端商谈窄幅上调，假期市场维持盘整格局。

　　利润方面，如上图所示，以POY150D/48F为例展示2020-2022年现金流情况，以下涤纶长丝POY150D/48F现金流简写为涤纶长丝POY。2022年以来涤纶长丝现金流持续压缩，远低于去年同期水平，而一季度末涤纶长丝POY现金流逐渐亏损，至目前为止涤纶长丝POY现金流尚未扭转亏损的局面。

　　一方面涤纶长丝现金流亏损，成本压力凸显，另一方面目前行业产能利润率较低，使得生产成本进一步加重，因此涤纶长丝厂商低价惜售，市场逐渐趋于稳定。如下图所示，4月底 涤纶长丝市场持续处于下行趋势，而节前最后一个交易日涤纶长丝主流生产企业优惠幅度收窄200-250元/吨附近，市场低端成交减产，市场成交重心上扬，而假期第一个交易日涤纶长丝局部商谈重心继续上移。

　　现阶段终端纺织订单稀少，秋冬季订单预期依然偏弱，制约涤纶长丝反弹之路，厂商后市预期依旧偏谨慎。目前国内疫情虽有缓和，但尚未全部清零，部分地区物流运输依然受限，“人货皆在囧途”的情况并未缓解，因此短期来看涤纶长丝或延续盘整格局，中长期来看需求尚未改善，而随着夏季高温的到来，织造开机率或维持低位，需求不振，涤纶长丝库存仍有增加的预期，而随着库存持续增长，市场又将进入新一轮降库周期。