今日郑棉期货震荡偏强运行，短线或有一波反弹。主力1201合约收盘报每吨23975元，较昨天结算价每吨上涨225元，涨幅0.95%。全天成交109万手，增加24万手，持仓33万手，增加1.4万手。价格上涨过程中，量能温和放大，郑棉近期或继续反弹，空单暂且离场观望。

　　自今年3月份以来，郑棉期货价格持续走低，其中最主要的原因是纺织企业棉纱库存压力大，纺织企业因成本增加原因，停工停产。经过近三个月的消化之后，部分企业的棉纱库存压力有所减轻。

　　棉花库存方面，由于今年整体缺口依然存在，纺织企业的棉花库存较低。根据中国棉花信息网6月初对规模总量为1230万锭的棉纺织企业的调查，棉花已进入纺织企业仓库的库存量为101.83万吨，较上月减少11.95万吨，去年同期这个数字是131万吨。

　　另一方面，纺织服装行业在秋季仍有一波消费旺季。目前下游坯布、面料企业的库存普遍较低，随着信心的恢复，在7、8月份部分企业仍有补充库存的需要。从这个意义上讲，未来棉花期货价格下行空间或较为有限。

　　今天和明天，美联储将召开会议，其关于未来货币政策的表态对金融市场影响较大。近期期货市场运行震荡较为激烈，趋势性不强，操作上，仍要坚持轻仓操作，或者观望等待更好机会。