隔夜外盘，受到美元走强的影响，ICE期货在抛盘压力下止步于92.30美分，并大幅回落至90美分附近。美联储主席伯南克在其讲话中并未暗示将推行新一轮量化宽松政策，因此使得投资者希望落空，美元指数则大幅走高。投资者将密切关注USDA美棉出口报告来验证市场需求情况。

　　消息面，刚刚过去的周末巴西主产棉区雨水充足，其中马托格罗索州的降雨量达到26-50毫米，这场降雨对新棉生长非常有利。尽管如此，由于本年度以来巴西产棉区持续干旱，新棉单产仍不容乐观，东部地区的棉田尤其如此。预计本周内巴西将持续阵雨天气，但主要集中在西部和北部，因此总体来看，本周之后的累计降雨量和往年的差距依然显著。

　　国际市场，2月29日，进口棉中国主港报价继续上涨，各品种普遍上涨1.5美分左右。从目前看，棉价下跌后市场需求有所浮现，市场跌势暂时得到遏制。从供应角度和政策面考虑，国内高等级棉资源紧张、内外棉价差大以及政府持续收储、新年度收储价上涨都有利于外棉进入国内市场。

　　国内市场，29日，国内棉花现货价格继续小幅下跌，进口棉中国主港报价跟随ICE期货小幅攀升。目前外商看好新疆棉大量入储后高等级棉短缺的机遇。当前原料强势，纱线滞销，不少企业抱怨利润缩水。籽棉收购价格稳中有升，但收购数量有所减少，质量下降，四、五级偏多。临近月底，市场普遍预期国家上调新年度收储价格小幅上涨，近日需予以关注。

　　收储汇总，29日，中储棉计划收储2011年度棉花100000吨，实际成交9980吨，成交率10.0%。其中，内地计划收储75200吨，实际成交7020吨，成交率9.3%；新疆自治区计划收储24800吨，实际成交2960吨，成交率11.9%。截至当日，本年度棉花收储交易累计成交2688330吨，其中内地成交1140090吨，新疆成交1548240吨。

　　现货报价，2月29日，美国C/A棉的报价为108.60（美分/磅），折人民币一般贸易港口提货价17973元/吨（按滑准税计算）；；澳棉报价为114.35，折人民币一般贸易港口提货价18878元/吨；乌兹别克斯坦棉报价为112.35，折人民币一般贸易港口提货价18551吨；西非棉的报价为106.35，折人民币一般贸易港口提货价17605吨；印度棉的报价为99.60，折人民币一般贸易港口提货价16547吨。国家棉花价格A指数20838元/每吨，下跌2元；B指数19653元，下跌4元。

　　行情分析，隔夜市场伯南克讲话中没有提到之前预期的QE3，受此影响美元反弹导致商品市场承压。本周国家将出台新的收储价，从棉粮比价来看，市场普遍预期将上调收储价，对棉价形成支撑。加上目前国内高级棉都进入国储和交易所仓库，未来有望炒作高级棉短缺。现货面，随着消费的解冻进口棉价开始上涨。基本面来看，国内较强，走势上内外盘将阶段性背离。美棉继续关注90一线支撑，郑棉09多头思路对待。

　　操作建议，前多继续持有。