ST德棉未对募投项目给出明确的盈利时间，仅表示“项目建成达产后”将带来良好的经济效益。不过，在竞争激烈的家纺行业，其究竟能“斩获”多少，还要看后续表现

　　导报记者 邵好 济南报道

　　一度被视为脱离“纺织”的ST德棉“重回老路”。15日，ST 德棉披露了非公开发行预案，公司拟以不低于5.54元/股价格向不超过10名特定对象非公开发行不超过9500万股股票，募资不超过5.3亿元，建设家纺生产基地、家纺销售渠道和补充流动资金。在本次发行方案中，ST 德棉实际控制人控制的第五季国际投资控股有限公司承诺以现金参与认购20%的增发股份。以ST德棉目前1.76亿股的总股本计算，定增完成后，ST 德棉的总股本将增加54%，达到2.71亿股。受此影响，ST 德棉实际控制人之前约10元/股的入股成本将被摊薄。

　　将建家纺生产基地

　　“此次非公开发行及进军家纺是公司整体决定，预计会给公司业绩带来一定程度的提升。”ST 德棉董秘朱江表示，自己目前正在出差，具体事项不方便透露。按照ST德棉的非公开增发预案，公司拟向特定对象非公开发行股票不超过9500万股，发行价格不低于5.54元/股，这一价格较公司停牌前一个交易日收盘价折价8.73%，所募集的总计不超过5.3亿元的资金将分别投向家纺生产基地项目、家纺销售渠道建设项目、补充流动资金项目，上述3项目的投入额度分别约为2.53亿元、1.62 亿元、8500万元，显然家纺项目为ST 德棉此次募资的主要投向。根据ST 德棉的可行性分析，家纺生产基地项目将购置国际先进的高速平缝机3000台/套，配套辅助设备1106台/套，达产后将形成年产中高档床上用品450万套。项目建成达产后，预计每年将实现销售收入9.52亿元，净利润5985万元。家纺销售渠道建设项目则是为了配合公司家纺生产基地项目投产后产品的销售。ST德棉根据家纺行业的特征和公司的地域优势，拟在山东、北京、天津、辽宁、河北、山西和河南建设直营门店，该项目建成达产后，预计上述直营门店每年将形成销售收入3.1亿元，净利润2902万元。

　　ST德棉表示，公司是国内重要的家纺原材料供应商，拥有高档纺纱机10万多锭，高档先进特宽幅织机600余台。结合公司在家纺原材料领域的优势，募投项目建成投产后，将有效提升公司盈利能力。盈利时间尚不确定值得关注的是，ST 德棉并未对募投项目给出明确的盈利时间，仅表示“项目建成达产后”将带来良好的经济效益 。对此，朱江也表示，投产后会增厚公司业绩，但是具体时间尚无法确定。自浙江第五季实业有限公司入主以来，ST 德棉今后的主业到底怎样定位，一直是市场热议的话题。因为第五季实业虽然涉及了诸多行业，包括电子商务、广告策划、地产策划、物业管理等，但资产规模均不算厚实。

　　而第五季国际相关负责人之前曾表示，煤炭商贸和电子商务或将是公司未来的主营业务。但是，彼时的重组预期并没有给市场带来足够的信心，如今此次非公开增发预案的出炉，或许让投资者找到了方向。15日，ST德棉股价开盘涨停，一改近期疲软走势。不过，在竞争激烈的家纺行业，ST德棉究竟能“斩获”多少，还需要看其后续表现。

　　据统计，全国现有家用纺织品企业两万多家，并且每年还在不断增加。由于大多数家纺企业规模较小、技术水平较低，产品以低档次、低附加值产品为主，造成低档产品竞争激烈。中高端产品经过多年发展虽已形成了品牌上的优势，但竞争依然十分激烈。