隔夜外盘，7月2日，ICE棉花期货12月盘中曾跌破70美分，之后出现大幅上涨，收盘价高于5日、10日和20日均线，有进一步上涨的态势。棉花需求仍受到抑制，价格上行阻力较强，出现反复振荡的可能性较大。

　　消息面，绍兴出入境检验检疫局，今年一季度，中国纺织品服装出口欧盟金额累计同比下降8.4%，与此同时，欧盟REPEX系统对我国出口服装召回数量却在迅猛增长。据中纺联统计，今年一季度欧盟REPEX系统共对华发布产品通报317项，比上年同期增长112.75%，其中纺织服装类产品通报70项，同比增长337.5%，增长十分迅猛。

　　国际市场，7月2日，虽然ICE期货连续大涨，但进口棉中国主港报价涨跌及幅度均不一致，美棉、澳棉和中亚棉上涨约1.8美分，印度棉和巴西棉上涨了0.75美分，而西非棉普遍下跌0.5美分。目前外棉品种和等级的需求冷热不均，高等级美棉和澳棉的价格相对坚挺，而等级一般的其他品种则无甚需求，价格趋弱。另外，受配额数量的限制，中小企业的进口热情受到压制。

　　国内市场，2日，国内棉花现货价格受郑棉走强带动微涨。在棉价没有起色的情况下，国家进行抛储或增加进口配额的可能性较小。在新一年度收储政策引导下，后期国内棉价可能会有缓慢攀升，完成新旧年度棉花价格的平稳接规过程。

　　现货报价，7月2日，美国C/A棉的报价为90.10（美分/磅），折人民币一般贸易港口提货价15133元/吨（按滑准税计算）；澳棉报价为92.85，折人民币一般贸易港口提货价15575元/吨；乌兹别克斯坦棉报价为92.35，折人民币一般贸易港口提货价15492元/吨；印度棉的报价为83.35，折人民币一般贸易港口提货价14068元/吨。国家棉花价格A指数19380元/吨，上涨1元；B指数18444元，上涨1元。

　　行情分析，宏观风险阶段性缓解后，大宗商品明显压力减轻许多，隔夜美棉期价继续小幅上涨，但仍未摆脱底部区间，主要因为目前制约棉价的最大因素仍是消费不景气，因此宽幅整理行情或将继续，等待更多消息的指引。郑棉支撑19200，19725-19820压力区间。

　　操作上，多单持有关注19725-19820压力区间。