对于市场中任何一个现实主义者来讲，美联储主席伯南克昨天的讲话并不意外。当然，伯南克承认金融危机可能将在长期内对经济增长产生潜在冲击，他的坦诚的确是超过了我们的预期。

　　大部分人都已经猜到了美联储的计划。伯南克公布的对抗通缩六大步骤中，有五项都已经在媒体上被广泛讨论过了。但还有一项，伯南克在宣布的时候似乎有些底气不足，那就是购买外国债券。

　　仅仅9个月以前，我们才首次曝光了一个事实——美联储的的确确持有外国债券（可能是美联储官员Dudley不小心说漏了嘴），Dudley还表示，要继续购买外国国债还有“很高的门槛”。但在ZH看来，这句话就意味着不是没有可能。

　　早在十年前，伯南克曾在演讲中列出了防止通缩的六点计划。如下图所示，除了将利率降至零、降低国债收益率、直接向银行提供抵押型贷款、扩大资产购买范围和让美元走低这五点之外，很明确地把购买外国国债也列在了这份清单中：

　　美联储曾经表示可能会购买“其它资产”，在推出了QE3之后，目前看来美联储的弹药库里剩下的装备已经不多了，在没有来自美联储官方的确切消息之前，我们也只能推断“其它资产”指的具体是哪些资产。下图可见，美联储所持“其它资产”一直在增加：