纳斯达克流行这样一句俚语：任何公司都能上市，但时间会证明一切。当下的凡客就正以此证明自己。 

　　10月31日，在北京举行的ChinaVenture投中集团年会上，启明创投合伙人甘剑平称，投资的电商企业凡客诚品已经做好了赴美上市的准备，目前正在选择提交招股书的时机。分析人士指出，甘剑平的表态意味着，凡客因“过度膨胀”等问题搁置一年的上市计划，有重新启动的可能。

　　对此，凡客诚品官方仅表示“目前并无可以对外发布的消息”，同时，凡客也指出，“过去，我们的发展模式太粗放，目前，我们已经有很好的改善，公司的目标是在今年第四季度实现盈利。”

　　虽然只字不提上市事宜，但凡客刻意表示公司状况好转，以及联想到陈年在今年早些时候有过“希望年底前，凡客的一切能够回归正轨”的表述，业界也普遍认为这可能是陈年重启赴美上市之旅的信号。

　　但据一位电商企业的高管分析，在电商行业竞争白热化的2012年，由于凡客在规模扩张和盈利边缘存在的不确定性，加之近一年来中概股在美国资本市场的低迷表现，陈年想敲钟纳斯达克恐怕还需要一段时间。

　　其实，电商企业赴美上市的喧嚣一直都在，今年6月中旬，也就是在“京东店庆日”前夕，京东商城也有过上市传闻，当时，京东商城CEO刘强东坚称“2013年不会上市”。而此次凡客赶在“双十一”网络购物节这个时间节点上“旧事重提”，外界认为其炒作意味更为浓烈，毕竟从2011年开始，中概股在美国上市的通道遇阻，即使有唯品会成功上市，也落得上市当天即告破发的惨淡光景。因此，多位业界人士指出，凡客与其去美国股市碰得“头破血流”，不如脚踏实地做好业务。

　　迫在眉睫

　　这并不是凡客第一次传出赴美IPO的消息。2011年11月10日，银泰网CEO廖斌公开爆料，称凡客已于当月5日递交了上市申请，最快下月通过审批。当时的报道称，凡客预计于次月8日在美国挂牌上市，承销商为中国国际金融有限公司投行部、花旗和摩根士丹利等5家投行。

　　但是，在冲击上市的最后一刻，凡客诚品CEO陈年紧急终止了上市计划。据知悉详情的凡客内部人士透露，原来是有“金融大鳄”之称的索罗斯向陈年暗授机宜：“从今天开始到12月8日，你什么都不要做。”

　　他向《IT时代周刊》介绍说，“去年11月，我们确实在做IPO的一些相关准备，但大环境太差；老板（指陈年）见了索罗斯（索罗斯基金董事会主席），交流完后主动放弃了IPO.”陈年近日在接受《福布斯》（中文版）采访时也坦承：“如果硬着头皮去冲刺的话，投资者利益不能保证。”

　　然而，还有知情人士指出，去年凡客上市无果，陈年主动放弃不假，但与投资方的利益纠葛才是最根本的原因。

　　此次爆出凡客拟上市消息的启明创投，是在凡客2008年8月第三轮融资之时，与IDG、软银赛富等机构一起投资凡客的，迄今，已经过去5年时间。而最早投资凡客诚品的IDG和联创策源，已经投资凡客超过6年时间。分析人士介绍，从投行已投资和退出年限来看，凡客早已到了上市的时间，否则，对目前已完成6轮融资，规模超过4亿美元的电商企业--凡客来说，要进行第七轮融资已经不现实。

　　甘剑平透露的讯息，反映出对凡客诚品目前经营状况的担忧，也反映了投资人希望凡客早日上市套现的渴望，因此对凡客、陈年以及投资方来说，上市已是迫在眉睫。由此不难看出陈年当天取消上市计划时的复杂心情。

　　然而，业界普遍认为，曾被誉为“电商明星”的凡客诚品，已经错过了最佳上市时机。

　　错过佳期

　　中国电商企业赴美上市高峰期在2010年年底。当时，工信部发布了《电子商务“十二五”发展规划》，这表明电子商务的发展得到了政策支持。

　　2010年10月26日，麦考林顶着“中国B2C第一股”的光环，赶上中国电商赴美上市的“头班车”。麦考林上市当天开盘价17.5美元，报收于17.26美元，相比11美元的发行价，上涨57%.随后，当当网登陆成功，华尔街对于这家冠有“中国的亚马逊”概念的图书电商大为追捧。上市当天，开盘即报收24.5美元，较发行价上涨了53%，之后当当股价持续走高，至收盘报收29.91美元，较发行价上涨86.94%，市值高达23.3亿美元。

　　然而，好运并没有延续多久。进入2012年后，中国电商在资本市场上出现了大逆转。

　　5月16日，麦考林公布的第一季度财报显示，其第一季度营业收入同比下降22.8%，毛利同比下降18.4%，净亏损达到420万美元。而受此数据影响，麦考林股价在当天就跌破1美元，沦为名副其实的“一美元股”。此前，由于美国当地的集团诉讼以及此后中国概念股被做空等众多因素，麦考林股价一度下跌九成，在1.1美元至1.5美元的区间徘徊了半年有余。

　　当当网在资本市场上的处境也颇为不妙，从今年5月2日以来，当当网股价从8.7美元一路下跌，到11月16日收盘时仅为4.09美元，下跌幅度50%以上，仅为发行价的四分之一。

　　显然，在行业整体增速放缓，盈利远未实现的情况下，电商在资本市场的繁荣难以维持。但是，中国的电商企业并没有彻底放弃赴美上市的机会。今年3月唯品会选择了在市场状况整体不佳的情况下登陆纳斯达克，然首日破发的场景令业界唏嘘。

　　2012年岁尾将至，京东、凡客等多家电商还在翘首以待上市机会。“凡客这时候赴美上市不太现实，”IDC互联网分析师张亚男说，“最近两年，电子商务表面的繁荣掩盖了背后的危机，企业往往选择牺牲利润，以低价的策略来赢得用户，疯狂的价格战耗掉了电商企业的内力。”她进一步指出，“凡客虽然有过一系列的调整，但目前仍是亏损，这也是投资者并不热衷的原因之一。”

　　凡客去年流出的IPO文件资料显示，2011财年（2010年7月至2011年6月），凡客当期销售收入19.37亿元，比2010年财年的4.72亿元增长300%，但其净亏损额也从6800万元增长到4.86亿元，增幅达600%.而坊间有消息称，凡客2011年最终的营业收入约为35亿元，这一估值仅为陈年设定的60亿元目标的一半。

　　在凡客的增长步伐放慢之后，到2011年下半年，凡客的种种问题集中爆发，管理失控、品类扩张太乱、库存大量积压，最终导致凡客进行了一系列调整，而裁员、高管离职、品牌形象受损等，让陈年不得不直面现实。

　　此后，凡客进行了一系列调整，“砍掉”旗下物流公司如风达，重建事业部等。据凡客相关负责人介绍，以前，凡客规模做得很大，但是，不能盈利就是非良性发展。目前，陈年希望凡客能够在第四季度实现盈利。