时隔近两年，涨停板再度光临郑棉市场。

　　2011年2月28日，郑棉期货主力合约期价以涨停报收，在随后一年多时间内，郑棉主力合约再无涨停的走势出现。

　　昨日，郑棉1309合约期价呈单边上涨态势，收盘前两分钟触及涨停板位置，并在该位置保持至收盘，最终该合约期价上涨790元/吨，涨幅达4.02%。

　　经历了2010年底至2011年初的疯狂上涨后，随着全球棉花供给的增加，以及国内下游纺织企业需求的减少，郑棉期价从2011年3月后开始步入下降通道，价格从32000多元/吨一路跌至2012年6月中旬的18300元/吨附近。随后郑棉期价围绕19000元/吨的价位窄幅震荡近半年时间。进入2013年后，郑棉期价在国家收储政策的持仓下，开始上行之路。从1月4日到昨日，郑棉1309合约期价从19135元/吨涨至20445元/吨，涨幅6.8%；郑棉1305合约期价涨幅更是高达7.5%。

　　“现货货源趋紧，郑棉仓单持续减少，国际棉花价格大幅飙升等因素的合力影响，使得郑棉期价出现了过去两年来难得的涨幅。”上海大陆期货分析师高严荣表示。

　　去年9月10日启动的棉花收储政策到目前仍在继续进行，而国家的持续收储，使得现货市场中剩余新棉资源极少。

　　中国储备棉管理总公司周一的公告显示，截至1月28日，2012年度棉花临时收储交易累计成交5975820吨。这一数值占2012年国内棉花729万吨总产量的82.26%。

　　申银万国[微博]期货分析师张郡凌分析指出，收储和抛储政策同时进行，令市场流通量资源显著下降。而抛储政策虽然搭配滑准税配额，但是企业竞拍积极性一般。从流通资源来看，国储政策令市场资源明显低于往年同期。在此背景下，期货市场主力资金大量流入，推高期货价格。

　　数据显示，截至去年12月底，内地棉花商业库存为47万吨，而新疆库存为62万吨，合计109万吨，远低于2008年至2011年平均333.5万吨的水平。

　　现货货源趋紧使得郑棉期货库存也出现了减少的迹象。郑商所公布的数据显示，1月4日，棉花仓单为488张(一个交割单位为20吨)，而昨日仓单已经下降至345张。库存的持续减少，则为多头提供了推升价格良好的机会。

　　“近期随着期货价格的反弹，郑棉主力资金净空比例出现了明显的下降。郑棉持仓排名前十的席位中，持仓的净空比例已经从年初的10%下降至3.5%，主力空头开始出现离场迹象。”张郡凌指出。

　　不过期货价格的上涨，却没有得到现货价格“默契”的配合，同时期货价格在经过昨日的大幅拉升之后，已经达到棉花收储价20400元/吨，因此有市场人士认为，郑棉继续大涨的空间已经降低。

　　良运期货分析师汤佳慧指出，昨日郑棉期价大幅上涨，但是现货报价却出现了小幅下跌，在基本面没有大幅上涨条件的情况下，此前对期价形成支撑的收储价现在可能将反过来对价格形成压力，短期继续上涨的空间有限。