一. 市场回顾

　　美棉继续小幅下挫，重心有所下移，但跌幅明显放缓，出口数据有所好转，美棉周五出现小幅反弹，但美棉周线收阴，小幅下跌0.38美分，跌幅0.45%。

　　本周市场关心的话题，国家收储细节始终没有出台，导致本周郑棉市场出现下跌行情，终盘收于19640元/吨，周下跌220点，跌幅1.11%，成交有所缩小，持仓增加。

　　二. 基本面分析

　　本周市场比较关注的还是市场的政策市，首先，全国棉花(19705, 50.00, 0.25%)交易市场(以下简称“交易市场”)对收、抛储交易系统进行了全面升级改造。为使交易商熟悉升级后的交易系统，交易市场拟于近期组织广大交易商对相关交易系统进行测试。系统自9月2日开始的一周内开放供交易商进行测试。其中，每个工作日的下午3：00开始进行储备棉投放交易系统测试，4：00开始进行收储交易系统测试。测试系统中的资金为虚拟资金，与交易系统中交易商实有资金无关。

　　其次，国家收储的细节，按照2013临时收储方案，收储应在下周一9月9日启动，但目前为止相关具体细则尚未正式公布。据了解，目前细则大部分内容已经成形，但有关结算和检验等相关内容还在最终商议之中。回顾去年，也是收储前一个工作日发布启动公告，收储当天公布收储的一号文件。

　　国内现货方面，现货市场依旧成交清淡。收购价4.2-4.5之间(白棉三级、长度28毫米、38%衣分、含水10%)。现货328级，19149元/吨，略有下跌。纺织：纯棉32 S：26221元/吨，精梳40S：31238元/吨，保持稳定。

　　据美国农业部(USDA)，8.23-8.29一周美国净签约出口本年度陆地棉37036吨，装运25923吨；净签约本年度皮马棉2268吨，装运3130吨。当周中国净签约本年度陆地棉18824吨，装运1905吨；净签约本年度皮马棉1792吨，装运2291吨。

　　图1 美棉周出口图

　　数据来源：USDA

　　三. 后市分析及关注重点

　　本周国内关注焦点主要集中在国家收储及细节上，但细节迟迟未出，据了解，目前细则大部分内容已经成形，但有关结算和检验等相关内容还在最终商议之中。按照2013临时收预案，9月9日国家将启动收储，届时收储细节也将公布。如收储总体方针不发生大的变化，对市场仍会有较强的支撑，短期内下跌空间有限，关注19500处的支撑，上方在20000处将形成较大压力。

　　图2 郑棉 k线图

　　数据来源：博易大师