沪深股市今天收跌。两市指数低开后全天走弱，创业板指和中小板指大幅下挫。

　　截至收盘，上证综指报2141.61点，下跌0.9%，沪市成交886.4亿元；深证成指报8444.41点，下跌1.3%，深市成交966亿元。

　　盘面综述：

　　地产股高开低走，收盘仍录得上涨。新华联和阳光城涨停，大龙地产上涨5%，招商地产和深振业A涨幅大于3%。

　　地热能概念股全天强势。海鸥卫浴、常发股份和艾迪西涨停，汉钟精机上涨6%。

　　网络股、网游股大跌。拓维信息、奥飞动漫、爱施德和星辉车模跌停，乐视网下跌9.8%，三六五网下跌7.6%。

　　互联金融股重挫。苏宁云商、内蒙君正和金证股份跌停，东方财富和上海钢联下跌4.2%。

　　传媒股继续走弱。新华传媒下跌9.1%，新文化下跌7.5%，天舟文化下跌5.2%。

　　综合分析：

　　中国股市这波跌势的原动力似乎还未释放殆尽，今天成长股普遍大跌拖累大盘，业绩地雷引爆消费股，而大盘蓝筹表现相对稳定。创业板指和中小板指跌幅遥遥领先主板指数。

　　网络、网游、传媒持续遭遇资金大举撤离，昨天反弹就无起色，今天很多个股更是跌出调整新低。继贝因美和三全食品大跌之后，伊利股份和光明乳业都表现不佳。科技、传媒本身就远远脱离了业绩和基本面，食品饮料股的上涨本有业绩高增长支撑，但似乎高增长在三季度都出现哑火。贝因美、三全和伊利三季度业绩都表现不佳，出现了戏剧转折。

　　梦幻楼阁正在坍塌，热点从成长切换到改革，改革热点又从土改等切换到国企改革，这是中国经济不佳、资金面不宽裕的情况下似曾相识的投资行为。只是现在改革涉及的大盘蓝筹，利空因素多消化较全，估值具备了一定的安全边际，同时被改革赋予了想象空间和弹性。

　　资金面不宽松，热点和风格切换势必伴随着市场振荡，今天地产股崛起带动水泥建材活跃，资金从小盘、成长、题材股中向其他品种狼奔豕突，加剧了资金压力。资金撤离的品种短期要规避风险。三中全会召开或引发改革题材股分化，其中也伴随着风险，但一旦确定改革重点和方向，市场在反复后，预计将找出值得长期跟踪的路径和标的。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）