一、期货市场

　　郑商所棉花期货：

　　主力合约1501收14370元/吨，较上周下跌15元/吨，跌幅0.10%。

　　美国NYBOT市场：

　　12月美棉收65.35美分，较上周下跌2.39美分，跌幅3.53%。

　　图1：郑棉1501K线图

　　数据来源：博易大师 长江期货

　　图2：美棉12月合约K线图

　　数据来源：博易大师 长江期货

　　二、现货市场

　　7月25日CC3128B指数收17173元/吨。中国棉花信息网统计信息，截止到7月18日，截止到7月25日，储备棉投放累计上市总量10115140.7058吨，累计成交总量2276519.6963吨，成交比例22.51%。其中，国产棉累计上市9554728.4588吨，累计成交2140315.763吨，成交比例22.40%。

　　全棉纱个别价格呈"疲软"态势，交易量仍集中在32s、40s，主要喷气锦棉系列生产需求较好。涤粘纱价格走势相对平稳。涤棉纱80/20的32s、45s需求尚可。纯涤纱的行情暂稳状态，纯涤纱的32s、50s市场上走货不畅，相比之下45s交易量尚可，主要是用于生产涤棉里料系列。涤纶短纤价格盘整状态。人棉纱市场30s市场动销，主要是用于生产钻石棉面料，其它规格人棉纱市场上交易量不大。粘胶短纤价格继续处在调整状态，最新市场中心价位在11800元/吨左右，预计后市线还将有适度调整的行情趋势。 据美国农业部(USDA)最新发布的7月份全球棉花供需预测报告，2013/14年度全球棉花产量2576.4万吨，相比上个月预测调增4.4万吨；2014/15年度全球棉花总产2534.8万吨，相比上月调增10.9万吨，相比本年度减少41.6万吨，减幅1.6%。2013/14年度消费2361.5万吨，环比调减29.7万吨；2014/15年度2424.1万吨，调减20.7万吨，两个年度相差62.6万吨或2.7%；本年度期末库存2189.4万吨，调增33.9万吨，下年度2300.9万吨，调增64.5万吨，两个年度相差111.5万吨或5.1%。2013/14年度全球棉花产量2572万吨，消费2391.2万吨，期末库存2155.5万吨。

　　图3：中国棉花价格指数

　　数据来源：中国棉花信息网 长江期货

　　三、政策与新闻

　　初步核算，上半年国内生产总值269044亿元，按可比价格计算，同比增长7.4%。分季度看，一季度同比增长7.4%，二季度增长7.5%。分产业看，第一产业增加值19812亿元，同比增长3.9%；第二产业增加值123871亿元，增长7.4%；第三产业增加值125361亿元，增长8.0%。从环比看，二季度国内生产总值增长2.0%。

　　2014年6月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.2%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)，比5月份加快0.4个百分点。从环比看，6月份比上月增长0.77%。1-6月份，规模以上工业增加值同比增长8.8%。

　　中国7月汇丰制造业PMI预览值52，创18个月最高水平。预期值为51，6月终值为50.7。其中，中国7月汇丰制造业产出指数初值为52.8，创16个月高位。汇丰大中华区首席经济学家， 董事总经理屈宏斌[微博] ：汇丰7月制造业PMI 初值进一步升至52.0。新订单和新出口订单增幅扩大， 就业和价格指标继续回升。库存量比上月稍有增加。随着前段时间保增长措施继续生效，中国经济在本月持续好转。我们认为政策继续保持适度宽松以稳定增长。

　　四、相关市场

　　图4：上证指数与标准普尔指数(棕色)

　　数据来源：博易大师 长江期货

　　图5：原油和黄金(棕色)走势