在宏观经济、产业环境、资本市场等多种因素的影响下，2017年，中国服装行业投资并购事件此起彼伏，异常活跃。

　　2017，并购活跃。在宏观经济、产业环境、资本市场等多种因素的影响下，产业和资本的结合愈发密切，服装企业纷纷通过并购重组等资本手段来加快自身的转型升级步伐。据统计，2017年度，沪深两市服装鞋类板块上市公司共发生293起并购，交易金额合计614.29亿元。按照并购金额的大小，我们对2017年度中国鞋服企业排名前十一的投资并购事件进行了梳理。

　　1、50亿，维格娜丝收购Teenie Weenie

　　2016年9月，维格娜丝公告拟作价约为50 亿元收购衣念香港及其关联方持有的Teenie Weenie品牌及该品牌相关的资产和业务，收购分两步进行，第一步首先收购标的公司90%的股权；第二步待标的公司运行三个完整的会计年度后再收购剩余的10%的股权。2017年1月18日，维格娜丝发布公告称，公司与上海赫为时装有限公司、杭州金投维格投资合伙企业(有限合伙)共同注册成立了南京金维格服装产业投资合伙企业(有限合伙)，维格娜丝将通过金维格以增资的形式，实现对衣恋香港及其关联方持有的Teenie Weenie品牌及该品牌相关资产和业务的收购。2017年3月维格娜丝公告表示，公司已与卖方进行了第一步收购的资产交割，共支付对价41.28亿元。公司已取得标的公司的经营控制权，改组了标的公司的董事会，变更了工商营业执照。2017年3月起公司将Teenie Weenie品牌纳入上市公司合并财务报表。维格娜丝称，交易完成后，公司与交易标的在客户资源、渠道、设计等方面将发挥协同效应，有利于进一步提升上市公司整体价值。

　　2、42亿，雪松控股并购希努尔

　　2017年6月13日，希努尔发布公告称，雪松控股旗下雪松文旅日前已与新郎希努尔集团、新郎国际、欧美尔家居等六个股东签订《股份转让协议》，以每股21元的价格，收购其合计持有的约2亿希努尔股份，投资总计约42亿元，占公司股份总数的35.07%。该项交易也触发了总额最高不超过23.6亿元的全面要约收购。转让股份数量及后续的要约收购标志着雪松控股将有望绝对控股希努尔，从而成为这家男装品牌企业的新主人。雪松文旅表示，收购希努尔，主要是为拓展其主营业务，推进雪松文旅整体业务多元化布局，增强盈利能力。

　　3、18.23亿，山东如意控股香港利邦

　　11月9日，香港高端男装集团利邦控股有限公司发布公告，宣布以1.2港元向山东如意集团增发18.46亿股新股，总价22.152亿港元（约合人民币18.23亿元）。由于增发新股占公司已发行股本约105.70%，占经配发及扩大后已发行股本约51.38%，山东如意成为利邦控股股东。这笔投资将帮助如意获得利邦在大中华、新加坡和欧洲的300家零售店，利邦主要从事高级男装的零售业务，旗下经营的品牌包括Gieves & Hawkes、Kent & Curwen、Cerruti 1881、Hardy Amies以及特许经营品牌Durban。利邦表示，此次引入山东如意集团控股，让集团可引入稳健之策略企业投资者，为其带来纺织及成衣业务资源及经验。

　　4、8.7亿，健盛集团收购俏尔婷婷

　　健盛集团2月14日公告称，拟以21.77元/股的价格发行约3197万股，并支付现金1.74亿元，合计作价8.7亿元，收购夏可才、谢国英持有的俏尔婷婷78.50%和21.50%的股权。同时，拟募集配套资金不超过1.92亿元，用于支付本次交易现金对价及中介机构费用等。俏尔婷婷成立于2004年，是一家无缝贴身衣物的专业制造商，产品涵盖基础内衣、塑身衣、运动休闲服等无缝服装品类，目前年生产能力1500多万套，是UNIQLO、H&M、Nike、Maidenform、DKNY、SPANX、Under Armour、Decathlon等多个国际品牌的指定供应商。8月14日，俏尔婷婷完成工商变更登记手续，成为健盛集团全资子公司。

　　5、7.5亿，贵人鸟收购名鞋库

　　2017年5月19日，贵人鸟发布公告称，拟出资3.675亿元收购控股子公司名鞋库网络科技有限公司余下49%的股权。早在2016年8月30日，贵人鸟就以3.825亿元完成了对名鞋库51%股权的收购，并在当年11月将其纳入贵人鸟合并报表范围。通过两次收购共7.5亿元，贵人鸟实现对名鞋库的全资控股。名鞋库成立于2008年，是一家主要从事批发零售或网上销售服装鞋帽、服饰、日用百货、运动健身器材、针纺织品、电脑软硬件及配件、电子产品的电商平台，业务目前主要包括两个部分，一是通过电商平台自营销售，二是为品牌公司提供代运营服务。对于控股名鞋库，贵人鸟表示，旨在进一步推动公司对运动鞋服线上渠道的布局，推动公司体育产业运营战略的升级。

　　6、7.4亿，山东如意收购雅格狮丹

　　2017年3月2日，创立于1841年，在港上市的英国高端成衣品牌Aquascutum（雅格狮丹）母公司——YGMTRADING（简称YGM贸易）发布公告称，公司与济宁如意投资有限公司订立出售协议，根据协议，YGM贸易做价1.17亿美元现金向济宁如意投资有限公司出售雅格狮丹控股有限公司全部已发行股本。11月23日，YGM贸易有限公司发布公告，宣布出售品牌的相关事宜已经完成，该品牌正式归入济宁如意旗下，交易总额为9亿港元（约合人民币7.4亿元）。YGM 同时表示，出售协议的1.17亿美元已经由买方以现金方式全部支付给公司。

　　7、6.6亿，海澜之家入股英氏婴童

　　10月9日，海澜之家发布公告宣布旗下全资子公司江阴海澜之家投资有限公司以自有资金6.6亿元持有英氏婴童用品有限公司44%的股权。英氏婴童主品牌是YEEHOO英氏，产品以服饰为主，涵盖车床用品、配饰、鞋袜、玩具用品类，定位于0~6岁的婴幼童，渠道主要以一二线城市的主流商场及电商为主。本次交易完成后，海澜投资将成为英氏婴童的第二大股东，双方将实现品牌互补、产品互补、渠道互补，积极探索在业务发展、产品开发和客户资源等方面的合作空间。

　　8、5.2亿，千百度收购伊顿国际近半股权

　　2017年7月28日，千百度宣布入股Clear Lead International Limited，后者在中国内地主要以伊顿国际教育品牌运营幼儿园教育业务。据声明，千百度以7940.9万美元(约合人民币5.2亿元）收购6319820股Clear Lead股份，占后者已发行股本的45.78%，交易以现金形式展开。伊顿国际创立于2002年，目前在全国17个省市拥有53家直营幼儿园。

　　9、4.93亿，复星国际入股都市丽人

　　5月初，复星旗下的深圳前海复星瑞哲资产管理有限公司以6亿港元（约合人民币4.93亿元）入股都市丽人，认购完成后，复星国际将拥有都市丽人扩大后股本11.18%的股份，成为都市丽人最大股东及其一致行动人之外的第二大股东。都市丽人表示，此次扩股获得资金将用于公司销售分销渠道改革，或者潜在并购收购等。

　　10、3.93亿，星期六收购OnlyLady和Kimiss　

　　2017年1月6日，星期六发布公告称，将以现金方式收购北京时尚锋迅信息技术有限公司83%的股权、北京时欣技术有限公司80%的股权，收购价格共计不超过3.93亿元。时尚锋迅与北京时欣主要从事互联网时尚媒体业务的垂直开发，分别运营OnlyLady女人志和Kimiss闺蜜网。OnlyLady女人志网站成立于2002年，聚焦美容、时尚、生活三大领域。Kimiss闺蜜网是国内美妆互动媒体，拥有闺蜜网、闺蜜美妆App等。星期六称，本次交易将通过标的公司时尚媒体领域的能力，构建上市公司的媒体和社交平台和时尚IP孵化运营平台，提升公司在顾客引流、内容转化、商业变现等方面的能力，实现公司打造时尚IP生态圈的目标。

　　11、3.2亿，七匹狼收购Karl Lagerfeld中国运营权

　　2017年8月，七匹狼宣布旗下公司将斥资3.2亿元人民币收购设计师同名品牌Karl Lagerfeld中国区运营实体控股权。12月12日，七匹狼发布公告称，目标公司的股权已于2017年12月8日完成交割，公司全资子公司已取得目标公司80.1%的股权。自交割日起，目标公司将纳入公司的合并报表。公司将继续推进本次交易的其他相关工作，包括但不限于监管账户的开立以及剩余购买价款的支付、通过公司或公司全资子公司对目标公司境内运营主体加拉格（上海）商贸有限公司增资等，同时，努力推动Karl Lagerfeld品牌大中华区的整体业务发展，促进公司“打造七匹狼时尚集团”的长期发展战略的实施。

　　时尚行业进入大整合时代

　　在中国资本市场热度升温和传统产业整合转型程度加深的背景下，2017年，中国服装行业投资并购事件此起彼伏，异常活跃。据统计，2017年度，沪深两市服装鞋类板块上市公司共发生293起并购，交易金额合计614.29亿元。

　　2017年度中国服装企业投资并购事件Top11

　　从2017年度中国服装企业排名前11的投资并购事件可以看到，这些投资并购多是围绕上市公司相关行业展开，比如收购新的品牌，投资热门产业，进军海外的代理业务，布局线上渠道等等，山东如意、海澜之家、维格娜丝、七匹狼等服装类龙头企业表现尤为突出。无疑，在资本市场改革和扩容的背景下，在资本的渗透和催化作用下，产业和资本的结合愈发密切，产业资本推动时尚行业进入大整合时代，服装企业亦将在更多元和更复合的层面上发展和竞争。各企业在加速推进主业转型升级、提升核心竞争力之余，纷纷调整发展战略，不断通过并购进行产业链横向和纵向拓展，跨界寻找多元投资机会。而在这波澎湃的资本浪潮中，不少企业打造时尚多元化集团的目标和野心已经昭然若揭，呼之即出。

　　不难预见，随着政策红利的释放以及资本市场的升温，通过投资并购加快转型升级，寻求新的业务突破口，寻找新的利润增长点，将成为众多服装企业不二的选择。投资并购，这支美妙的曲调，将在2018年继续引吭高歌，成为服装行业的主旋律。但需要注意的是，在资本运作的同时，服装企业亦需要注意寻找契合自身发展的战略，打造更稳更坚固的发展模式，做好主业的优化经营和提升，避免大而不精，多而不专，泛而不强。大步奔跑的同时，勿忘初心。