现在的棉市就像泄了气的皮球一样干瘪，没一点“精气神”。大家对市场的悲观情绪持续加重，当郑棉跌破13000元/吨的时候，不时有人喊出12000元/吨的点位，真有些树倒猢狲散的凄凉。

　　其实期货行情的发展就像钟摆一样，必将从一个极端走向另一个极端，这已经被无数次实例验证过。在中美贸易摩擦影响大背景下，未来一段时间郑棉虽不至于有个像样的反弹，但笔者认为至少短期不会继续出现深跌。

　　最近美国总统特朗普表示，美国要与中国达成经贸协议还有很长的路要走，威胁可能会对价值3250亿美元的中国商品加征关税。此前特朗普特不靠谱的辞令已经令市场疲于应付，郑棉也是上下翻飞，笔者倒是觉得，随着中美贸易摩擦归于平静，逐渐处于常态，市场也将逐渐吸收消化，现在底部小幅震荡态势就是很好的说明。至少在中美贸易摩擦未继续升级前，郑棉难有深跌。

　　市场供需平衡是影响价格涨跌的本质因素。据国家棉花市场监测系统数据显示，截至7月12日，本年度全国新棉销售进度为75.8%，同比下降8.6个百分点，产量按610.5万吨测算，全国尚有约 147.7 万吨新棉待售；郑棉期货仓单较上周继续减1.3万吨至62万吨；储备棉继续每日挂牌1万吨左右，本年度累计计划出库53.43万吨，国内供应端整体仍显充沛。国际上，目前美棉新花长势不错，印度季风雨情况有所改善，中国新棉单产预期也和去年持平或增加，北半球主产国的丰收景象临近。

　　下游需求方面，海关总署数据显示，中国 6月出口同比下降 1.3%，进口同比下降 7.3%，纺织品服装出口额同比下降约 3.2%，在国际经济环境趋弱背景下，未来我国贸易仍面临一定压力，纺服企业接单及生产仍较为谨慎。当然供给和消费指标还有很多维度，这里不再赘述。

　　总之在供给、需求疲弱的双驱动下，棉价要想有上佳反弹，难度不小，同时在这种情况下，继续深跌可能性也不大，对棉市不应过度悲观，也不能盲目乐观，保持平常心就好。