-郑棉期货：周四商品市场走势分化较为明显，棉花和白糖现调整，铜和塑料(0,-11605.00,-100.00%)则以涨报收。郑棉1109合约27000整数关口技术压力较大，昨日最高仍止步于此。截至收盘，郑棉1109下跌425吨，报收于26345元/吨。昨日CF1109成交量较上交易日放大318394手至1836476手，持仓减少10908手。从多空力量对比来看，昨日空单平仓略微占优。

　　美棉期货：据纽约12月9日消息，洲际交易所(ICE)棉花期货周四收于涨停，因受强劲的周度出口销售报告和有关印度棉花出口量料低于市场预期的传言等提振。指标ICE 3月期棉合约收高4.00美分或涨停,报每磅1.3595美元,盘中低点为1.2967美元。

　　撮合市场：昨日电子撮合市场继续下跌，各合约跌幅介于41-359元/吨之间。截至收盘各合约价格介于26510-27000元/吨，成交量为12660吨，订货量为80900吨。昨日撮合市场中，未来半年市场最低价出现在1102；市场价格的最高点出现在近月1101合约，报收于27000元/吨；1105是成交最为活跃的合约。

　　新湖点评：9日，CCIndex 328上涨13元/吨，报26769元/吨；而国际棉价较前日有所上涨，进口棉价格指数FCIndex M 1％关税价27593元/吨，滑准税价27966元/吨，国外棉价领跑国内，但可进口资源不足。今日郑棉1109较328价格指数贴水424元/吨。

　　笔者分析，在春节前，受消费需求升温带动，物价仍有上行压力，国家继续收紧流动性和调控物价仍是大概率事件。尽管现货市场价格出现企稳回升的迹象，但清淡的成交情况仍未对期货市场形成强有力的支撑，郑棉期货短期走势更多的还是受到资金情绪的影响。

　　就整个产业链来看，纺织品服装企业前期圣诞出口旺季已过，目前以内销为主，而由于今年冬装价格涨幅较为明显，终端销售情况不佳。布厂普遍以订单采购原料，目前订单以短期订单为主，原料采购能力有限。纱厂自11月下旬以来，产品纱库存逐渐增加，尽管已降价促销，但销售情况不理想，不排除为回笼资金，加大打折力度；目前多以消耗棉花库存为主，中小纺企或在12月底开始采购原料。棉花加工贸易企业由于受成本制约，出货量也有限。笔者预计，在春节前，纺织品服装厂、布厂以维持现状为主，或略有好转；纺织厂将为春节期间备货，棉花交易将有所升温。 从整个年度来看，年度后期棉花供给将再度趋紧，从供求双方来看：作为持有棉花的贸易企业和加工企业如非遇资金紧缺，后期仍有在心理价位之上出售棉花的机会；而随着纺织厂棉花库存的消耗，或早或晚仍有补库需求；照目前的市场格局，从双方力量对比来看，后期市场中卖方或略微占优。由于规模较大的纺企棉花库存相对充足，且订购的外棉年前将陆续到港，预计今年节前采购主力将以中小型纱厂为主，总体采购量或较往年略低。

　　周五（10日）晚美国农业部将公布月度供需报告；周六（11日）我国将发布11月宏观数据（此数据提前发布，或出乎市场意料）。周五休市后，仍有众多重要数据出台，建议周五平仓规避风险。

　　目前看来，郑棉1109仍将维持区间震荡为主，在26000为第一支撑位，25000为第二支撑位，上方27000-27250为压力。