第一部分  本周期货行情

　　本周PTA延续了上周后半期的上涨行情，在PX的强成本支撑下，持续上涨，延续反弹行情。本周郑州PTA主力合约TA201开盘于9370元/吨，收盘于9576元/吨，周内最高价9596元/吨，最低价9246元/吨，较上周上涨250元/吨，涨幅为2。68%。周成交量较上周增13。3万手于533。5万手。持仓量小幅缩减2。8万手，至32。9万手。周结算价为9447元/吨。

　　图1： 郑州商品交易所PTA主力合约TA1109价格与持仓量变化趋势

图为郑州商品交易所PTA主力合约TA1109价格与持仓量变化走势图。（图片来源：Wind,中期研究院）

　　第二部分  本周现货行情

　　华东PTA现货市场自7月11日起开始持续上涨的行情，PTA期货市场表现良好，华东PTA现货市场行情大致稳定，报盘在9250-9400元/吨，零星递盘大致9150-9300元/吨，聚酯工厂硬性需求仍在，贸易商心态微妙，实盘大致稳定在9350元/吨，临近周末，询盘气氛一般，商谈相对安静。进口PTA现货市场行情大致稳定，台湾船货及保税货报盘1215-1220美元/吨，商谈1205-1215美元/吨，韩国船货及保税货报盘1200-1205美元/吨，商谈1190-1200美元/吨，临近周末，买卖谨慎，高端有难度，实盘稀少。

　　图2：PTA现货市场价格走势

图为PTA现货市场价格走势图。（图片来源：Wind,中期研究院）

　　第三部分  上下游分析

　　一、 上游情况

　　美国原油库存连续7周下降，欧洲债务问题缓解以及美国经济增长数据支撑石油期货市场。同时，美国能源署成员国无意实行第二轮释放紧急库存，国际油价连续3天上涨，WTI盘中一度突破100美元。

　　纽约轻质原油期货连续三周上涨，截止7月21日的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货每桶结算均价97。588美元，比前一周高1。084美元，结算价最高每桶99。13美元，最低每桶95。93美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货每桶结算均价117。206美元，比前一周低0。878美元，结算价最高每桶118。15美元，最低每桶116。05美元。

　　图3：国际原油价格走势

图为国际原油价格走势图。（图片来源：Wind,中期研究院）

　　本周美国PX 价格保持平稳，欧洲和亚洲市场PX价格是先涨后跌，隔日涨跌波动幅度较大。最新PX国际价格统计如下：FOB鹿特丹1469。00-1471。00美元/吨，CFR美国海湾1416。00-1419。00美元/吨， CFR中国1538。00-1539。00美元/吨， FOB韩国1518。00-1519。00美元/吨。

　　国内PX企业产能方面：翔鹭腾龙集团位于漳州的160万吨/年的PX新装置开工大致2012年初，主要供应厦门翔鹭石化165万吨/年的PTA装置。另外，中海油惠州炼油分公司7月11日凌晨4点重整油塔底泵密封泄露因发火灾，但芳烃装置因火灾停产，目前仍在停车状态，据悉本月内重启，但具体时间未知。该装置纯苯产能36万，对二甲苯84万吨/年，邻苯10万吨/年，无甲苯销售，有少量二甲苯外销。对本周PX价格形成一定程度的推涨。

　　图4：上游原料PX价格走势

图为PTA及其下游产品价格走势图。（图片来源：Wind,中期研究院）

　　二、 下游情况

　　江浙涤纶长丝市场稳中小幅上探，恒力、荣盛、南方等部分主流工厂报价上调，幅度在50-200元/吨不等。临近合同结算价出台时间，市场观望气氛浓厚，实际交易气氛表现平淡。近期福建地区纯涤纱多数企业联合上行100-200元/吨试图刺激销售。涤短市场范围性的厂家出货良好，江浙地区涤短半光1。4D*38mm主流工厂报价在12600-12700元/吨现款出厂之间。参考商谈在12600-12650元/吨附近现款出厂。送到山东需加150元/吨运费。本周五个交易日，江浙地区涤纶短纤市场均价在12650元/吨，较上周上涨140元/吨。江浙地区半光切片市场均价在12450/吨，较上周上涨360元/吨。华东聚酯瓶片市场均价在12408元/吨。华南聚酯瓶片市场均价在12525元/吨。 　　资料来源：wind，中期研究院

　　第四部分  后市展望

　　图5：PTA及其下游产品价格走势

图为PTA及其下游产品价格走势图。（图片来源：中期研究院）  

　　本周PTA延续上周后期的反弹上涨行情，除了有资金的集中流入，同时在基本面上，也受到了PX价格暴涨的成本推动。由于中海油惠州停产及韩国多套装置检修计划影响，亚洲PX价格持续暴涨，不够该涨势在周四结束，但波动幅度均不小。PTA下游聚酯涤纶市场行情有所回落，库存回到合理的水平，企业追涨意愿不强，心态谨慎。现货价格方面也出现持续的上涨，不过成交有限。技术面上，PTA成功站稳60日均线，反弹还有较大空间，不过由于上方有布林通道上轨压力，也有小幅回调风险。操作上建议采取多头思路，下方支撑日均线9360，上方阻力前期高位9800，短线目标9900一线。