行业观点
　　纺织子行业：最新公布 7 月份出口整体数据同比增长 20.4﹪，出口额季调环比 7 月上升 5.4﹪。纺织品、服装出口增速分别由 6 月份的 17.85﹪、25.63﹪上升至 7 月份的 21.01﹪、27.12﹪，纺织服装整体出口录得 25.01﹪的增长。但我们认为下半年纺织服装出口增速回落是大概率事件。从需求看，纺织服装行业出口依存度仍然较高，欧盟、美国占中国出口地区的比重分别由 1995年的 8.6﹪、8.8﹪上升到 2010 年的 21.6﹪、15.8﹪。外围经济显露二次探底迹象，美国经济复苏陷入停滞状态，欧债阴影挥之不去，经济复苏的反复影响消费者信心，我们维持下半年纺织服装出口增长回落的判断，预计全年出口增速将在15﹪-20﹪区间。