夏添 上海国际棉花交易中心
　　进入11月份，2017/18年度新疆棉的收购、加工进度已分别突破65%和55%，新棉上市量开始“井喷”。预计11月中旬棉花采摘将陆续结束。受拾花工人短缺、运输条件限制及手采籽棉收购价偏高等因素影响，南疆籽棉收购进度落后于北疆。截至11月3日，全国新棉累计加工量达191.54万吨，检验量达143.92万吨。

　　郑棉期货本周延续着近期“稳”字当头的格局，主力CF1801合约多空双方围绕15000元整数关口展开激烈争夺，终于在本周五重新站上15000元整数关口，收于15175元/吨。目前国内市场供需格局未变，库存大、现货难以销售的困境依然没有解决。笔者认为短期之内郑棉或将继续围绕15000元整数关口震荡。

　　现货方面，国内现货指数CCIndex3128B本周登上16000元/吨整数关口。国内现货的上涨使得上周稍稍缩小的内外棉价差再度扩大。目前CC Index3128B与Cotlook A折1%关税价差达到2917元，再度迫近3000元整数关口。

　　上周末的一次强冷空气经过了美国得州核心产棉区，市场普遍预计此次霜冻将给得州新棉带来影响。但是，本次霜冻的严重程度和覆盖范围不及最初的预期，加上美棉出口销售数据提振ICE期棉，本周ICE期棉主力合约小幅上涨，周四收涨0.91美分，报每磅69.08美分。

　　印度方面由于上周上调MSP对市场的提振作用逐渐减弱，国内种植面积大幅提升，目前印度棉花价格下跌与当前国际市场趋势保持一致。S-6新棉的价格也有下降。11月1日的价格为37900卢比/坎帝，较上周减少了900卢比，相当于74.80美分/磅。

　　巴基斯坦本地棉花价格坚挺，主要支撑因素为下游的积极采购，特别是对一些热门等级的棉花。11月1日，较好质量的新棉出厂报价在6300-6500卢比（72.7-75美分每磅）和上周持平。低等级棉花根据实际质量成交价在5800-6200卢比。