1月4日-1月6日，郑棉主力CF205合约周收盘价为20870元/吨，较前周收盘价(20690元/吨)涨180元/吨，涨幅0.87%；CF205的周成交量减30.04万手至18.72万手，周持仓量增0.08万手至18.58万手，周内成交减持仓增。4日-6日，ICE期棉主力2012年3月合约周收盘价为95.86美分/磅，较前周涨4.06美分/磅。

　　内外棉花现价逐渐回升  化纤亦上涨

　　1月4日-1月6日，328级棉周均价19187元/吨，较前周涨19元/吨；527级棉周均价16583元/吨，涨30元/吨；229级棉周均价20430元/吨，涨13元/吨。在该周内的当日行情趋势上，328、527、229级棉价连续保持微涨的态势。

　　4日-6日，中国进口棉价格指数FCIndexM周均价为104.50美分/磅，折1%关税均价为16830元/吨，涨311元/吨，折滑准税周均价为17310元/吨，涨308元/吨。棉花进口均价该周延续前周升势，4日-6日FCIndexM折滑准税周均价较328棉周均价低1878元/吨，外棉价格回升让二者价差缩减至2000元/吨以内。

　　相关原料：4日-6日，据中纤价格指数，棉短绒周均价为4117元/吨，较前周涨133元/吨；棉浆周均价8700元/吨，涨50元/吨；粘胶短纤16003/吨，涨65元/吨；涤纶短纤11850元/吨，涨485元/吨。周内当日行情上，棉短绒、棉浆、粘短、涤短价格总体亦呈现回升态势。

　　纱线价格：4日-6日，人棉纱周均价为19633元/吨，涨133元/吨；KC32S纯棉纱周均价25500元/吨，涨150元/吨；JC40S纯棉纱30600元/吨，持平。周内当日，纯棉纱线价格呈现持稳特征。

　　棉花收储累计达235万吨  棉籽籽棉行情持稳

　　截止6日，2011年度棉花临时收储累计成交2347670吨，新疆累计成交1499600吨，内地累计成交848070吨，成交比例分别为63.88%、36.12%。

　　总体来看，该周内棉副市场呈现暖意，受棉油价格上涨支撑，棉籽价格也小幅上调，而短绒、棉粕出货情况尚可。籽棉市场方面，三级籽棉日均价4.04元/斤，四级棉3.98元/斤，继续保持稳定，但皮棉现货销售行情依然冷清。

　　2011新棉产量726万吨  2012植棉意向降9%

　　据棉花信息网2011年12月份棉花生产调查显示，截止12月底，各地采摘基本结束，随着元旦、春节双节临近，以及棉副产品报价企稳偏上的影响，籽棉收购交售逐渐增多。从全国十三个植棉省的调查显示，预计2011年度产量为726万吨，同口径增幅16%。

　　同据棉花信息网2012年1月对全国十三个产棉区重点产棉县抽样调查，初步了解到2012年全国主产棉区意向种植面积约为7221万亩，较上月略有增加，较该网2011年主产棉区面积7970万亩，减少749万亩，降幅9%。棉农种植意向下降，其原因一是，棉农收益降低，意愿下降。2011年12月份全国籽棉收购参考价均价在4.0元/斤左右，而2010年同期收购价在5-6元/斤，降幅最高达33%。2011年有几个省在棉花生长重要阶段出现持续降雨，导致棉花质量和产量均下降，同时纺织总体需求下滑，从而造成棉农棉花卖不出好价钱，加工企业不敢收的两难局面。二是，粮食种植收益高，拾花工费用增加。粮食每年的最低收购价都在提高，各项补贴也都多于棉花，而棉花的种植补贴仅良种补贴一项；而且青壮劳力更愿意外出打工，棉花机械化程度低，植棉收益低、机会成本高成为最大制约。

　　国内一季度困难  美国数据好景依旧

　　1月初，国务院总理温家宝到湖南省调研经济运行时表示，“从全国来说，一季度可能比较困难”，导致市场信心不足。

　　据汇丰数据，2011年12月中国服务业采购经理指数(PMI)为52.5%，环比与11月持平；而覆盖制造业和服务业的经季节性调整的综合产出指数从48.9%回升至50.8%。服务业PMI徘徊在近三个月的低点，表明该行业增长势头放缓。

　　5日，中国商务部市场运行和消费促进司副司长王斌表示，2012年我国社会消费品零售总额增长14%以上。而据中国统计局数据，2011年1-11月社会消费品零售总额累计是增长17%。虽然消费保持平稳较快增长的基础依然坚实，但内销增速仍是偏缓势头。

　　中国人民银行6日公告，为促进春节前银行体系流动性平稳运行，人民银行决定春节前暂停中央银行票据发行，并根据实际需求开展短期逆回购操作。

　　美国商务部宣布，2011年11月的工厂订单环比增1.8%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比增2.0%。10月的工厂订单环比降0.4%。

　　美国供应管理协会(ISM)宣布，美国12月的ISM服务业指数为52.6点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为53.4点。11月ISM服务业指数为52.0点。

　　6日，美国劳工部宣布，美国2011年12月新增就业岗位20万人，失业率降至8.5%。12月失业率原来预期为8.7%，实际修正后为8.5%，创2009年2月以来最低水平

　　法国政府5日宣布，2012年首次国债拍卖售出80亿欧元国债，其中10年期国债得标收益率为3.29%。该收益率超过2011年12月的3.18%。

　　而下周，西班牙、意大利等多国将陆续发债。西班牙将在12日发售总额约35亿欧元的3年期国债，意大利则计划在13日发售总额约75亿欧元的3年期、4年期及15年期国债。荷兰、奥地利等国近期也将安排2012年的首批发债。市场对欧洲债务及银行业危机的忧虑仍在，令下周市场受压。

　　郑棉下周关注20690-20950区间

　　技术走势上，4日-6日。郑棉主力CF205合约震荡偏上，重心进一步上抬，总体波动区间为20685-20960，各日均线都已上行；此外，周内CF205最高价在12月1日-15日的1.618位遇阻。

　　综合来看，国内棉花现货价格持续缓慢回升，籽棉棉籽收购价持稳，国内收储累计已达235万吨，收储的支撑作用愈发明显；2011新棉产量726万吨  2012植棉意向降9%；但棉花的终端需求回升持续无力，纺企采购依然冷清。国内经济下行态势依旧，而美国数据风景仍好，但欧元区一波发债小高峰来临，欧元区迎来2012年第一轮考验，市场将随之承压，且避险情绪已推动美元指数涨至新高；同时，1月12日将公布的国内2011年12月以及全年的CPI、PPI数据，亦成市场焦点。总体上，考虑到棉花收储的数量持续增加，郑棉主力CF205回落空间已受限，下周或以整理为主，关注20690-20950区间。