近两周原油成为了整个石化产业关注的焦点，原油的持续下跌牵动了石化产品的“神经”，可谓是牵一发而动全身。从近一个月的数据统计来看，亚洲异构MX市场价格下跌了近118美元，跌幅为9.38%；石脑油市场价格下跌了101美元/吨，跌幅为9.97%；PX市场价格也紧跟着下跌了98美元/吨，跌幅为6.34%,整个石化产业链产品可谓是"跌声一片".显然,作为与聚酯纺丝关联度最高的PX行情的走势,成为当下业者关心的关键,下面笔者就结合相关因素对PX行情浅析如下:

　　一、需求暗淡，原油无力反弹

　　5月初，受到世界两大石油消费国——美国和中国经济增长放缓的影响，原油价格从106美元/桶的高位下滑至94美元/桶下方，此次跌幅达到了11%，此价格也成为了5个月以来的新低。而且随着原油价格大幅回落，国内原油价格自5月10日起正式下调，汽、柴油价格分别降低330元/吨和310元/吨，相当于90号汽油和0号柴油零售价格（全国平均）每升分别降低0.24元和0.26元。从以上数据可以知道原油的下跌，但是目前在市场人士心中的疑问并不是原油价格跌了多少，而是原油能否会反弹？

　　通过最新数据显示，截至5月11日当周，美国原油库存大幅增加660万桶，远多于预期的增加170万桶。原油库存的大幅增加表明目前市场总体消费仍未见好转，原油价格势必会继续被压制；宏观方面，据周二欧盟统计局公布，欧元区第一季国内生产总值(GDP)为零增长，此消息更是加重了原油需求前景黯淡的忧虑，因此笔者预计后市原油价格维持弱势震荡的概率较大。 

　　二、MX产品价格下跌,PX成本支撑力不在　　 
 
　　原油的持续下跌带动了石脑油、异构MX等石化产品大幅度走低，而在此过程中，MX、石脑油的跌幅远远大于PX的跌幅，表明PX的丰厚利润已经不再，PX将面临着成本塌陷的危机。PX成本塌陷的原因主要有两个：第一个是石脑油市场价格大幅走低，而且短期内难有改善。其主要原因是由于在需求放缓的同时，供应却在增加。据了解，沙特阿拉伯国家石油公司(沙特阿美)5月初在结束为期50天的检修之后，重启了日产能22.5万桶的分馏装置，并在长时间离开市场之后首次供应5月24-25日由Ras 
Tanura港装货的现货A310石脑油。第二个是PX自身供应在增加。近期镇海炼化一套于2月中旬停车检修的65万吨PX装置重启。

　　三、下游PTA装置批量检修，PX需求大打折扣　　 
 
　　PX的直接下游原料PTA行情在近阶段也是疲软不堪，PTA工厂多采取停产限产的方式支持价格。据了解，逸盛大连工厂5月11日起正式开始进行为期两周左右的检修，涉及产能225万吨；逸盛宁波工厂也将计划进行为期一周左右的检修。PTA装置的停产在一定程度上是稳定了PTA的价格，但是却无情的减少了对PX的需求，打压了PX的市场价格。

　　综合来看，虽然国内下调存款准备金率，用来释放流动性，但是市场却没有积极响应。且国际市场环境偏弱，国际油价持续下跌导致成本塌陷，加上需求无力等利空因素云集,对PX行情的冲击正在不断裂变，因此笔者认为，在外围环境没有好转前，PX行情将继续承压回落.