今年以来，氨纶行情整体呈现出震荡走高的局面，即使过程有点波折，但是向上的趋势总体得到保持，目前氨纶40D价格为43500元/吨，与年初相比，上涨了2000元，涨幅为4.82%。虽然近期主要纺织原料均出现深跌行情，但是氨纶行情却似乎持有"免跌金牌"未受侵扰。那么氨纶后市能否继续抗跌呢？下面笔者就氨纶的基本面进行分析： 

　　首先，从氨纶自身进行分析。

　　目前氨纶行情基本维持在一个水平线上，多以盘整走势为主，其主要原因是由于目前下游织造厂的订单总量还算稳定，因此稳定的采购与消耗，支撑着多数氨纶厂家以保稳、观望售价为主。但是由于主原料的持续暴跌，下游织造企业开工率逐步下降，市场人士对氨纶看空心态也略有增加。目前氨纶20D出货范围调整在53000-62000元/吨，40D销售水平盘整于42000-46000元/吨。

　　从氨纶厂家运营状态来看，目前氨纶企业装置负荷基本维持在87.2%左右，而氨纶企业的库存却有增加现象，五月最后一周氨纶库存约为23.5天，六月的第一周库存增加至24.6天，增幅为4.68%。从国内氨纶产量来看，4月份中国氨纶产量2.63万吨(月度最高产量为3月的3.03万吨)，同比变动3.7%，环比变动-13.20%；1-4月累计产量9.16万吨，同比变动-2.20%。氨纶库存的增加以及产量的提高，为氨纶持续坚挺增加难度。另外，部分前期检修的装置重启也为氨纶增加负担，据悉，河南一知名化纤集团，依行业协会前期制定“合理实施产业节奏性生产安排”已于5月末6月初开始对该厂氨纶产能总量30%执行停产检修操作，初步计划于6月末7月初逐步恢复开工，周期一个月。

　　表：氨纶厂家运营状态

　　其次，从需求角度分析。

　　随着主要纺织原料的持续深跌，下游织造企业开工率逐步下滑，而且减、停产的中小企业数量呈现进一步增多迹象，同时也将企业库存意向进一步上调。目前常熟地区的经编机上生产起毛绒的企业开工勉强支撑在6成附近，但圆机态势低迷，整体开工不足4成；包芯产业的基本负荷维持在7—8成的水平，但是以涤纶为主要原料的空包、机包产业受库存压制，开工率回落至5成左右的水平；圆机领域的负荷也只有4—5成。织机负荷的降低，使得厂家对氨纶辅料的采购量减少，多以小量、按需为主，这也就形成了氨纶20D、30D细旦产品走货明显放缓。

　　另外，纺织淡季的来临加上夏季高温即将临近，限电、减产操作的增加，一些需求尚稳的企业降价进货的意向进一步提升，从而使得氨纶企业售价下调预期增加。另外，目前处于产销淡季阶段，下游对氨纶需求的不足，会使得氨纶市场商谈气氛清淡，部分供应商发货受阻。

　　综合来看，虽然氨纶行情延续保稳、观望行情，但是由于主原料价格持续暴跌，市场看空氨纶心态增加，加上下游织机开工率降低，需求减少，因此笔者认为氨纶行情要继续抗跌将困难重重。部分供应商发货受阻。